Rupiah Melemah, PIER Proyeksi BI Bakal Naikkan Suku Bunga
Topics Covered – Permata Institute for Economic Research (PIER) memberikan proyeksi bahwa suku bunga acuan Bank Indonesia (BI-Rate) akan mengalami kenaikan signifikan di semester pertama tahun 2026. Dalam laporan terbarunya, lembaga ini menyatakan bahwa pelemahan nilai tukar rupiah menjadi indikator utama yang memengaruhi kebijakan moneter BI. Kenaikan suku bunga diperkirakan akan terjadi sebagai respons terhadap dinamika pasar keuangan dan tekanan ekonomi global.
Faktor Utama Pelemahan Rupiah
Menurut laporan PIER, pelemahan rupiah yang terjadi hingga pertengahan Mei 2026 menjadi faktor kunci dalam proyeksi kenaikan BI-Rate. Kurs rupiah tercatat turun lebih dari 4% dibanding dolar AS, dengan peningkatan terjadi pada perdagangan Selasa (12/5/2026) mencapai Rp17.529 per dolar AS. Faisal Rachman, kepala penelitian makroekonomi di Permata Bank, menjelaskan bahwa pelemahan tersebut dipengaruhi oleh beberapa hal seperti inflasi yang meningkat, risiko kenaikan utang pemerintah, dan kebijakan moneter luar negeri yang ketat.
Kebijakan BI-Rate dan Perkiraan 2026
Topics Covered – Kebijakan BI-Rate saat ini masih berada di level 4,75% sejak Rapat Dewan Gubernur (RDG) pada 21-22 April 2026. Namun, PIER memproyeksikan adanya peningkatan 25 basis poin di semester pertama 2026, sehingga BI-Rate bisa mencapai 5% dalam waktu dekat. Faisal Rachman mengatakan bahwa keputusan BI untuk menaikkan suku bunga akan dipengaruhi oleh kinerja ekonomi domestik dan dinamika pasar internasional yang tidak stabil.
“Kita telah merevisi bahwa di tahun 2026, ruang kenaikan BI-Rate masih ada. Maka, kita memperkirakan akan ada peningkatan 25 basis poin di semester pertama,” ujarnya dalam acara Media Briefing PIER Economic Review Kuartal I-2026.
Proyeksi ini berdasarkan analisis bahwa inflasi dalam negeri mulai membaik, tetapi tekanan terhadap rupiah masih terjadi karena makin tingginya harga minyak global dan ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah. Situasi tersebut membuat investor lebih memilih aset berisiko yang dihiasi dolar AS, sehingga mendorong permintaan terhadap mata uang asing dan menyebabkan pelemahan rupiah.
Topics Covered – Selain faktor eksternal, kinerja sektor domestik juga menjadi pertimbangan BI. Faisal Rachman menyoroti bahwa defisit transaksi berjalan yang semakin melebar serta pertumbuhan ekonomi yang kurang optimal menjadi alasan untuk kenaikan suku bunga. Dia menekankan bahwa kebijakan moneter BI tidak hanya tergantung pada nilai tukar rupiah, tetapi juga pada keseimbangan inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan stabilitas sistem keuangan.
Kenaikan BI-Rate dianggap sebagai salah satu upaya untuk menstabilkan ekonomi dalam negeri, terutama mengingat tekanan inflasi yang diprediksi mencapai 4,5% di semester pertama tahun ini. PIER mengingatkan bahwa BI perlu mengambil langkah proaktif sebelum tekanan pada rupiah melampaui batas yang ditetapkan. Selain itu, kebijakan moneter The Fed juga memengaruhi arah kebijakan BI, karena pasar internasional masih memperkirakan suku bunga AS akan tetap tinggi hingga akhir tahun ini.
Menurut Faisal, jika rupiah terus melemah, BI mungkin akan melakukan pengetatan lebih lanjut untuk mengurangi inflasi dan meningkatkan daya beli masyarakat. Namun, langkah ini juga berpotensi memengaruhi pertumbuhan investasi dan ekspor. PIER mengingatkan bahwa keputusan BI-Rate harus diimbangi dengan pertimbangan eksternal seperti situasi politik Timur Tengah dan kebijakan perdagangan internasional.
Kemudian, PIER juga menyoroti tantangan lain dalam proses penyesuaian suku bunga, seperti dampaknya terhadap sektor keuangan dan industri. Pelemahan rupiah yang terjadi selama beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa kebijakan moneter BI perlu lebih responsif terhadap fluktuasi pasar. Menurut laporan ekonomi, pasar global masih menunggu keputusan BI-Rate sebagai langkah kunci untuk memperkuat stabilitas ekonomi nasional.
